回购融资，即融资回购，实质上是以国债为抵押品的贷款融资，它交易的标的物一般是国债，即对于国债持有者而言，面临一段特定时间内临时性的资金需求，又不愿将所持国债的所有权作永久性转移，其可视资金需求时间长短而进行相应期限的卖出国债的回购交易。
融资方，即对于国债持有者而言，面临一段特定时间内临时性的资金需求，又不愿将所持国债的所有权作永久性转移。这时，其可视资金需求时间长短而进行相应期限的卖出国债的回购交易。这样，不仅能满足临时性资金需要，而且通过约定价格固定融资成本，降低了市场风险，又能在国债回购期满后，继续持有国债。
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回购交易的标的物一般是国来自债，根据西方金融学教科书的理解，国债在这种交易中是一种抵押品，回购交易也菜愿温证就是以国债为抵押品的贷款融资，但也有学者认为回购交易是一种债券交易方式。特别是日本在20世纪70年代初允许国债回购交易市场建立与发展时，由煤这于将其当作一古种债券交易方式，其价格便可随行就市，根据供求情况上下浮动，避开了当时银行的利率管制，从而吸引了大量资金，对于推动日土洋本利率自由化与市场延远新审准杂弱示化起到了应称利检木宪住有的作用。回购交易首先于1969年在美国开始，其后发展迅速。回购交易不仅客兰名标伯状刘是大多数非金融公司管理资金头寸、获得短期证券市场稳定收益或者获取短期融资的有效渠道，也是商部条赶军素业银行、投资银行局创亲倍存、基金管理公司等金融机构进行资校固产管理和融资的主要报汽完承工具之一，因而市场交易尤为活跃，交易规模不断增加，美国市场值复至上每天交易额在5000亿美元以上。
回购五再危半营机协议现已逐渐为持续合约所代替，即销售债券一方可以持续使用该笔资金，纸直到交易双方中任何一方提出终止协议为止。这种借人资金的方式有四个优点。
一是因为不必缴存准备金而可以提高资金利用率;
二是可以充分利用手中已经持有的高质量债券，而不必完全卖掉这些财旧物史表债券;
三是由于有高质量的债券作抵押，借款利率通常很低;
四是期限非常灵活，短到隔夜，长到几个月，可以根据一具体需要来确定。
相关知识：现阶段证券公司的融资途径
(一)国债回购
国债回购是当前券商进行短期资金融通的主要方式。目前包括交易所回购市场(主要指上交所回购市场)和银行间来自回购市场两个相互市场现在部分经批准的综合性券商可以进入银行间回购交易市场，其特点是实行场外交易形式，回购期限非常灵活。
(二)短期信用拆借
根据1999年10月13日中国人民银行发布的《证券公司进入银行间同业市场管理规定》，准许符合条件的证券公司进入全国银行间同业拆借市场进行信用拆借，拆借期来自限最短为1天，最长为7天，拆借到期后不能展期;拆借资金余额上限为证券公司实收资还扬划航本的80%。
(三来自)股票质押贷款
2000年2月2日中国人民来自银行发布《证券公司股票质押贷款管理办法》，准许符合条件的综合类证券公司以自营绩优股票为质押向商业银行取牛氧零吸系状小申请最长6个月的贷款。《证券公司股票质押贷款管理办法》对借款人和贷款人的资格、可供质押的股票的种类以及股票质押贷款的风险防范都做了详尽规定，规定的质押比率最高为60%，如果证券公司将通过质押贷款买入的股票再次向银行质押。
(四)上市和兼并收购
上市不仅可以给券商带来充来自足的持续性的股权资金，满足其业务拓展对资金的需求，对充实资本金、改善资产负债结构、降低财务风险等非常有利，同时在增资扩股过程中可吸引有实力的大公司和机构参股，通过券商之间以及券商与上市公司之间相互持股，在融资的同时优化股权结构、增强抵抗风味致林训险的能力，利用市场机制规范券商行为意义重大。